Ca raport financiar, randamentul capitalului propriu (sau ROE) arată modul în care este condusă economic o companie, deoarece rentabilitatea capitalului propriu reprezintă o măsură a veniturilor pe care compania le poate genera din capital asta e Deținut de acționari. Cu cât rentabilitatea capitalului propriu este mai mare, cu atât valoarea companiei este mai mare în ochii investitorilor. O companie își poate îmbunătăți rentabilitatea capitalului propriu în mai multe moduri.
Care este rentabilitatea capitalului propriu?
Rentabilitatea capitalului propriu raportul măsoară rata de rentabilitate pe care cea comună acționarii unei companii primesc pe acțiunile lor. Este important, deoarece arată cât de bun este managementul companiei în generarea de randamente din banii pe care i-a primit de la acționari. În general, investitorii preferă firmele care au ROE mai mari, deoarece indică faptul că compania poate face lucruri bune cu numerarul și activele pe care le deține.
Cum calculați rentabilitatea capitalului propriu?
În termeni matematici, Rentabilitatea capitalului propriu este venitul net al companiei (situat pe contul de profit și pierdere) împărțit la capitalul propriu al acționarilor (situat în bilanț). Multiplu cu 100 pentru a exprima raportul ca procent.
Rentabilitatea capitalului propriu = Venitul net / Capitalul propriu al acționarilor.
Să presupunem, de exemplu, că Compania ABC a generat profituri anuale de $30,000 și are un capital propriu de $500,000.
ROE = 30.000 / 500.000 ROE = 0,06 sau 6%.
Faptul că acesta este un ritm bun de rentabilitate depinde de ceea ce este normal pentru industrie. De exemplu, industria utilităților tinde să poarte o o mulțime de active în bilanț, comparativ cu o sumă mică de profi anual_t. Un ROE normal în acest sector ar putea fi 10 la sută sau mai putin. Industriile care consumă mai puține active pot depune eforturi pentru un ROE de de două ori procentul respectiv_.
În calitate de proxy, investitorii consideră deseori ca acceptabil un ROE care se află undeva aproape de media pe termen lung a S&P 500. În 2019, acest lucru este în jur 14 la sută. Dar punctul de plecare este să ne dăm seama ce este tipic pentru industria dvs.
Cum îmbunătățiți rentabilitatea capitalului propriu?
Uită-te din nou la Revenirea la formula capitalurilor proprii, și observați că este alcătuit din două părți:
- Venit net.
- Capitaluri proprii.
Schimbați oricare dintre aceste cifre și veți, prin definiție, schimbați ROE.
- Forând în numitor, cifra pentru capital propriu așa cum se arată pe bilanț este calculat de scăderea totalul companiei liabilities din totalul său active. Datoriile includ împrumuturi trebuie să plătești în mai mult de un an, împrumuturi pentru echipamente și datorii privind impozitul amânat. Activele includ numerar în bancă, inventar și orice altceva care are valoare economică pentru companie.
Schimbați oricare dintre aceste cifre și capitalul propriu al acționarilor va schimba_e - și odată cu acesta ICRE._
Efect de pârghie financiară asupra ROE
Majoritatea întreprinderilor au opțiunea de finanțare prin capital (datorie) sau capitaluri proprii (acționar) capital. Rentabilitatea capitalului propriu va crește dacă capitalul propriu este parțial înlocuit de datorii. Cu cât numărul împrumutului este mai mare, cu atât vor fi mai mici capitalurile proprii.
Pentru a ilustra, să presupunem că Compania ABC are o datorie de împrumut de $250,000. Capitalul propriu al acționarilor (active minus pasive) acum scade la $250,000(500.000 USD minus 250.000 USD). Rentabilitatea capitalului propriu se dublează la 0.12 sau 12 procente_t ($30,000 / $250,000)._
Manipulați pârghia cu grijă
Pârghia este ceva care trebuie tratat cu grijă. Datorită creșterii crește plățile dobânzilor la împrumuturile corporative, astfel încât, în realitate, o companie finanțată prin datorii este probabil să obțină un profit mai mic după impozite decât o companie finanțată prin capitaluri proprii, datorită plății cheltuielilor cu dobânzile la împrumut. În exemplul de mai sus, $30,000 ar fi, fără îndoială, mai mici pentru a contabiliza rambursarea datoriilor.
În plus, dacă o companie a împrumutat agresiv, creșterea ROE poate fi în mare măsură artificială, mai ales dacă compania folosește datorii pentru a răscumpăra propriile acțiuni. Asumarea datoriei obligă ROE să crească semnificativ, dar acest lucru nu reprezintă ratele de creștere reale sau performanța companiei.
Cu toate acestea, pârghia financiară va crește aproape întotdeauna ROE, atâta timp cât costul datoriei nu este scăpând de sub control. Dacă plățile dobânzilor sunt mai mari decât rentabilitatea activelor totale - un raport care măsoară a câștigurile companiei înainte de dobânzi și impozite în raport cu activele sale nete totale - atunci acest efect pozitiv de levier nu se mai aplică.
Îmbunătățiți ROE prin creșterea marjelor de profit
Cealaltă parte a Formula ROE este Venitul net, cunoscut și sub numele de profituri. Creșterea profiturilor va îmbunătăți invariabil ROE, atât timp cât capitalul propriu al acționarilor rămâne același.
- Revenind la Compania ABC, dacă firma a făcut $50,000 de profit în loc de $30,000, ICRE va fi $50,00*0* impartit de $500,000, sau 10 la sută. Această companie a făcut un semnificativ ROE mai mare(10 la sută) după ce a câștigat profit decât a făcut înainte (6 la sută).
Există mai multe modalități de a crește profiturile și nu trebuie neapărat să vindeți mai multe produse. De exemplu, ați putea:
- Creșteți prețul produsului.
- Negociați cu furnizorii sau schimbați ambalajul pentru a reduce costul bunurilor vândute.
- Reduceți costurile forței de muncă.
- Reduceți cheltuielile de funcționare.
- Orice combinație a acestor abordări.
Reduceți activele prin implementarea numerarului inactiv
A avea mai mulți bani la îndemână decât are nevoie afacerea dvs. pentru a funcționa pare a fi o problemă plăcută, dar deținerea de numerar inactiv reduce profitabilitatea afacerii dvs., măsurată de ROE. Distribuirea numerarului către acționari este o modalitate inteligentă de a stimula compania, îmbunătățind astfel randamentul capitalurilor proprii.
Amintiți-vă că numerarul este un activ din bilanț și, prin urmare, este o componentă a capitalului propriu (alcătuit din active minus pasive). Când se acumulează numerar, crește cifra de capitaluri proprii, care, la rândul său, trage în jos ROE.
Iată un exemplu. Să presupunem că Compania ABC are profituri anuale de $30,000 și un capital propriu de $500,000, conform primului exemplu. $500,000 este alcătuit din numerar ($100,000) și inventar ($400,000). Nu există datorii. ROE aici este $30,000 / $500,000 sau 6 la sută.
Să presupunem că acum Compania ABC plătește $80,000 a încasării drept dividend acționarilor. Capitalul propriu scade la $420,000, alcătuit din rezerve de numerar ($20,000) și inventar ($400,000). ROE este acum $30,000 / $420,000 sau 7,1 la sută, 1,1 creștere procentuală.
Creșteți ROE prin reducerea inventarului
Inventarul este un activ, dar prea mult inventar poate fi o datorie; mai degrabă decât în contabilitate, sensul cuvântului. Dacă aveți tendința de a deține mai mult inventar decât puteți utiliza acum, acest lucru vă va bate ROE-ul: mai întâi, deoarece aveți cheltuieli suplimentare de depozitare, care vă reduc venitul net; și în al doilea rând, deoarece cifra dvs. de inventar - și, prin urmare, capitalul propriu al acționarilor - va fi prea mare.
În exemplul anterior, Compania ABC a fost un operator ineficient care avea un inventar de $400,000. Acum, începe să acționeze slab "la timp" sistemul de control al inventarului, cumpărând mai puține articole din inventar în avans. Ca urmare, valoarea stocului scade la $100,000.
Cu rezerve de numerar de $20,000, capitalul social este de $100,000(inventar) la care se adauga $20,000(bani gheata), pentru un total de $120,000. ICRE este $30,000 / $120,000, sau o îmbunătățire masivă 25 la sută.
